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本文开首：时期周报 作家：周游

捏续转型转变药研发并迈向国际化，灵验推动了恒瑞医药（600276.SH）事迹的厚实增长。

10月25日，恒瑞医药涌现2024年三季报，解析注解期内公司已毕贸易收入201.89亿元，同比增长18.67%；归母净利润46.20亿元，同比增长32.98%，展现出庄重的发展势头。

恒瑞医药捏续长远践行科技转变和国际化发展政策，大幅度加码转变研发。恒瑞医药2024年三季报炫夸，公司前三季度研发用度达45.49亿元，同比大增22%。捏续高强度研发进入，为公司转变截止转变提供普遍能源。

跟着捏续高强度进入研发，恒瑞医药转变截止也不绝解析，公司自己免疫疾病规模首个转变药夫那奇珠单抗打针液获批上市，这是公司慢病转变的又一里程碑，至此公司在国内获批上市1类转变药增至17款。本年以来，恒瑞医药共有7项转变药上市许可恳求取得国度药监局受理，共取得6项迫害性疗法认定，其中第三季度离别为3项和1项，同期在研管线储备富足，改日值得期待。

营收净利庄重增长

财报炫夸，2024年前三季度，恒瑞医药已毕贸易收入201.89亿元，同比增长18.67%。

纵向来看，恒瑞医药2022年第三季度的贸易收入同比下落17%，2023年第三季度同比微增2%，关联词2024年第三季度同比增长12.7%。

耿直证券合计，从营收来看，转变药捏续放量拉升，带动营收庄重普及，络续看护回升态势。

从利润端来看，2024年前三季度，恒瑞医药已毕归母净利润46.20亿元，同比增长32.98%；扣非归母净利润46.16亿元，同比增长37.38%。

恒瑞医药永久将转变和国际化算作自己的政策发展筹划，捏续坚捏高比例研发进入。因而在国内仿制药集采大配景下，恒瑞医药不仅不详很快从集采带来的影响中复原，何况不错保捏营收事迹的庄重增长。

转变截止加快解析

耿直证券合计，捏续的高强度研发进入之下，恒瑞医药有望加快转变居品的临床施展以及上市节拍。

2024年第三季度，恒瑞医药自主研发的1类新药夫那奇珠单抗打针液上市，用于调养适合汲取系统带疗或光疗的中重度斑块状银屑病成东说念主患者，该居品是恒瑞在自己免疫疾病规模上市的首个转变药。

至此，恒瑞医药已在国内获批上市17款1类转变药、4款2类新药。夫那奇珠单抗自上市以来已隐敝寰球30个省份，惠及更多银屑病患者。

此外，恒瑞医药另有2项转变药上市许可恳求于2024年10月取得受理，离别是口服非肽类血小板生成素受体欣忭剂海曲泊帕酒精胺片聚首免疫扼制调养用于15岁及以上初治重型再生淆乱性贫血（SAA）患者；EZH2扼制剂SHR2554片用于既往汲取过至少1线系统性调养的复发或难治外周T细胞淋巴瘤（PTCL），该居品同期已被纳入优先审评审批。

同期，恒瑞医药的在研管线储备富足，有90多个自主转变居品正在临床开发，300余项临床西宾在国表里开展。2024年前三季度，恒瑞医药共有22个药物取得临床西宾批件，其中第三季度公司自主研发的血管生成素样卵白3（ANGPTL3）单克隆抗体SHR-1918打针液用于调养纯合子眷属性高胆固醇血症被国度药品监督搞定局药品审评中心纳入迫害性调养品种，另外HR19042胶囊自己免疫性肝炎适合症于2024年10月被纳入迫害性调养品种，改日审批有望加快。

国际化政策稳步推动

恒瑞医药稳步推动国际化政策，2024年下半年以来，公司布比卡因脂质体打针液、打针用紫杉醇（白卵白迷惑型）获准在好意思国上市，前者是该品种各人规模内获批上市的首仿药，有较高的技能壁垒，后者为好意思国FDA批准上市的该品种首仿药。

此外，在解析注解期内，恒瑞医药的盐酸右好意思托咪定打针液、原料药盐酸右好意思托咪定均取得日本药品医疗器械局（PMDA）颁发的GMP认证文凭，体现了国际巨擘机构对公司质料搞定体系的招供。

恒瑞医药坚捏自主研发与绽开配吞并重，在内生发展的基础上加强国际配合。公司稳步推动转变药外洋临床，并在近期重新向好意思国FDA提交了卡瑞利珠单抗（艾瑞卡®）聚首甲磺酸阿帕替尼（艾坦®）（“双艾”组合）用于不能切除或搬动性肝细胞癌患者一线调养的生物成品许可恳求（BLA），并得到精致受理；现在公司共有SHR-A2009、SHR-A1912、SHR-A1921、SHR-A2102四款ADC转变药取得好意思国FDA快速通说念履历认定。

在绽开配合方面，通过与好意思国、韩国、印度公司配合，恒瑞医药已将11款具有自主学问产权的转变药对外授权，造福更多各人患者。2024年5月，公司将具有自主学问产权的GLP-1类转变药居品组合许可给一家好意思国公司，首付款加里程碑付款累计可高达60亿好意思元，并取得该公司19.9%的股权。

除此以外，恒瑞医药的转变研发实力也捏续得到国际学界细目。在9月7日至10日举办的2024年世界肺癌大会（WCLC）、9月13日至17日举办的2024年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上，恒瑞医药凭借肿瘤调养规模的长远布局和研发转变实力，接踵公布了近50项转变药参议截止，共波及近20款多靶点上市居品及在研居品，包含近10项理论解析注解（Oral），隐敝食管胃癌、妇科肿瘤、肝癌、乳腺癌、胰腺癌、肺癌、玄色素瘤、胆说念癌、头颈鳞癌、前方腺癌、甲状腺癌等十余个疾病规模。

此外，多项慢病转变截止亮相欧洲糖尿病参议协会年会（EASD）、欧洲腹黑病学会（ESC）年会和欧洲皮肤病与性病学会（EADV）大会等着名学术会议，共波及HRS9531、SHR-1918、夫那奇珠单抗等转变居品，涵盖代谢、心血管、自免等疾病规模，展现了公司在慢病转变规模的跨越与迫害。

申万宏源证券合计，恒瑞医药改日几年将进入到快速发展阶段，包括国内转变药的销售增长以及国际化的过程推动，底层逻辑是公司多年在转变药上的进入，运行进入了收成期。“咱们看护此前盈利掂量不变，公司转变管线丰富，国际化过程捏续推动，看护‘买入’评级。”

10月25日收盘，恒瑞医药的股价报收48元，公司市值约为3062亿元，较年头增长约177亿元。